投资教父语录：PE在中国发展得益于金融海啸
发布者： 北京盛元丰亨创业投资有限公司 发布时间： 2010-04-06 09:31:32 访问次数： 313
投资教父语录：PE在中国发展得益于金融海啸
作为投资界响当当的人物，方风雷开创了中国第一家合资投资银行，促成了多起涉及国企海外收购以及上市的交易。他曾涉足过政界和商界，朋友遍及四海。
然而在业界，这位投资界“老大”一贯以低调著称，每一次“出山”都会引来诸多关注，这次应邀现身学术讲堂实属不易。没有任何手稿和PPT，方风雷走上讲台，摘下眼镜，开始侃侃而谈。
【语录一：PE在中国的发展得益于金融海啸】
作为北京股权投资协会会长，方风雷坦言，PE在中国的发展得益于金融海啸。
中国为什么要发展PE？一些权威的数据结果足以为此做说明。
根据英国FSA的数据统计，1998年到2004年，伦敦交易所新上市的IPO企业中50％得益于PE的支持，2006年至2007年，PE为英国企业提供的融资总额超过了IPO市场。并且，在过去几年中，PE支持的上市公司业绩远远超过其他的上市公司。
因此，方风雷口气笃定的说，“PE已经成为全球机构投资者不可或缺的资产配置选择，是建立多层次资本市场的重要组成部分。资本市场对经济的波动性影响很大，在这种情况下发展股权市场很好。中小企业普遍缺乏股本金，因此把成熟的机构和有经验的管理人捆绑在一起，可以搭建一个非常有效率的金融市场。”
【语录二：多渠道提高融资比重】
方风雷曾多次向银监会领导建言，并在多个场合建议监管部门鼓励商业银行、保险公司、社保基金尽快成立基金，促进这类金融机构尽快进入市场。在演讲中，他告诉台下的企业老总们，FOF（Fund of Fund的缩写，即“基金中的基金”）只是一种风险隔离，而PE%2B贷款是解决中小企业融资的重要途径。
同时，方风雷还说道，随着全流通资本市场的出现，风险投资的退出机制不断完善，商业银行在介入风险投资方面的业务时，也一直在进行着不懈的努力和尝试。
2008年5月，招商银行（600036）联手8家机构推出“中小企业创业上市通”，为中小企业上市过程中所需的PE投资、债券融资、担保及上市等提供一揽子的金融服务。“虽然这一平台未能使招商银行直接涉足PE市场，但该产品潜在的巨大市场机会却不容小觑。”
方风雷认定，在目前宏观调控、货币紧缩的状况下，中小企业的融资需求进一步扩大，银行可以引入风险投资。与此同时，随着银行传统业务盈利能力的逐渐下降，混业经营已成为必然趋势。
【语录三：挑熟悉本行业的GP】
“如何处理LP与GP的关系？”虽然是一个老话题，在演讲其间，台下仍有人提出了这样的疑问。方风雷认为关键在于，LP与GP要充分的信任，在挑选GP时，要看他是否熟悉这个行业和这个公司，同时GP必须要坚持合伙制，不要国有化，要充分的市场化。
在他看来，LP和GP是一种很简单又很复杂的关系，双方必须都是有经验的老道投资者。“LP与GP经过私下协商，基金不一定是发起之后游戏规则就不能改变了，只要LP和GP私底下协商一致，他们可以想怎么改就怎么改。”他笑着说道。
方风雷叱咤谈判桌多年，当有人向他请教与外商谈判的经验时。他坦言，一定要坦诚相待，不要藏着掖着。
午休时分，方风雷身边已是围了里三层外三层，其中有要求合影的“粉丝”，也不乏一些刚在纳斯达克上市或者有上市计划的公司老总们，他们纷纷向他请教资本运作过程中遇到的各种问题。面对这样“疯狂”的局面，方风雷一直保持着适度亲切的距离感，他背着手悠闲的边走边谈，细心解答旁人的问题。与方风雷打过交道的人都说，他的忠告就是指点迷津的“良药”，不听他忠告的人都会后悔。