九鼎投资写照 北京吃早餐湖北下午茶

发布者： 北京盛元丰亨创业投资有限公司  发布时间： 2010-11-26 11:31:49  访问次数： 267

九鼎投资写照 北京吃早餐湖北下午茶

    “创业板的推出和中小板的火热，使投行业务可能重新洗牌。”2009年底，一位券业资深人士预言。

　　2010年已过去十个月，年关在望，截止目前10月，共257家IPO公司挂牌，其中主板19家，中小板156家，创业板82家。257家挂牌公司的保荐机构分别来自56个投行，占71个具有保荐人资格投行的78.8％，平均每个投行保荐4.6家IPO公司。

　　根据ChinaVenture 投中集团旗下数据产品CVSource 统计显示，107个IPO项目挂牌由15家上市券商包办，占今年来IPO项目的40％，平均每家上市券商有7个项目挂牌。

　　这份投行成绩单背后，展现的是五个梯队分明的崭新业务格局。尽管只看前十个月A股IPO成绩单，但中金公司已锁定胜局；相对于中金的一骑绝尘，中银国际、国信、中信等则组成第二梯队；以招商、海通、广发、申银万国、国泰君安等为代表的第三梯队，前10个月表现只能算中规中矩；挂牌IPO数目介于1－4个项目的投行，则可归为第四梯队，其中包括红塔、中原、南京、浙商等32家中小券商；第五梯队则是IPO业务颗粒无收的投行。目前我国具有保荐人资格的投行共71家，有15家投行没实现零的突破。

　　作为投行必争之地，2010年A股IPO市场注定有一场不见硝烟的激战。各投行喜忧参半，有IPO项目成功挂牌的喜悦，同样也有项目过会被否之痛楚。

　　今年前10个月，国内主板、中小板和创业板市场中，共有53家公司IPO过会被否（其中包括1家暂缓表决），而这53家IPO被否公司的背后，正是对目前保荐人专业性的拷问。

　　国内资本市场IPO的火热，使得各大投行机构一边赚得盆满钵满，而另一边作为保荐机构的他们，其有关职业操守的质疑一再被提及。

　　作为券商行业中的稀缺资源——具有保荐代表人资格的从业人员，其高身价问题一直都是这个行业中众人皆知的秘密，事实上，随着越来越多的IPO项目的不断推出，专业性的保荐代表人并非能与其高身价相匹配。

    在外人看来，投行是个风光的职业，高端又多金，但另一方面，投行的工作始终是与“忙”与“累”相关联的，在北京吃早餐、在湖北喝下午茶的日子正是这些投行人士的真实写照。而这样的的日子对于九鼎投资合伙人马贤明来说已经司空见惯。如此“拼命”的不仅仅是马贤明一人。另一位合伙人蔡蕾笑称，“陪家人的时间加起来不如陪空姐的时间多。”在过去一年内蔡蕾的两张航空公司白金卡累计的航班达到239次。

    这样忙碌的情形也不仅仅出现在九鼎投资。这正是今年创投行业的一个缩影。目前中国有1200多家基金VC和PE，比10年前增长了50-100倍。随着中小企业板和创业板的推出，中国资本市场逐渐完善的同时本土投行飞速发展。

　　其中九鼎投资被认为是本土创投界的一匹黑马，此前因成功投资了金亚科技和吉峰农机这两家创业板企业而名声大噪，更以20倍投资回报率誉为创业板样板。

　　2010年注定是创业板狂热的一年。在创业板的“狂欢”和“动荡”背后，是被“激活”的风险投资机构和广大的民间资本市场。

　　昨日，被投中集团评为排名第一的新型投资银行贝祥投资集团被加拿大投资银行集团（Canaccord Financial Inc）收购，此次收购预计将于2011年1月3日完成。届时，贝祥投资集团将更名为Canaccord Genuity Asia。

　　这也意味着Canaccord战略性进入亚洲市场，并将亚洲融入其为客户提供的全球化服务平台，同时也将增强其在各个领域业已建立的实力，特别是矿业、能源和清洁技术领域。

　　风投界一向对环保领域、能源方面投入较大精力、物力，中国东方资产管理公司与加华伟业资本日前完成一支名为“嘉华锦添（天津）股权投资基金”的募集，总规模5亿元，其主要投资领域环保节能赫然在目。

    加华伟业成立于07年，09年8月成立嘉华优势基金，并于当年8月完成首轮募集。加华伟业重点关注消费品、医疗、环保节能、传媒娱乐等领域。

　　“全民PE”是今年私募投资对行业现状的共识。PE投资热度超过了以往任何时候，CVSource数据显示，今年中国私募股权（PE）投资案例数量连续两个季度创下新高，第二季度，中国市场共披露38起PE投资案例，数量达到2008年以来单季度最高水平；投资金额37.17亿美元，环比上升23.7％。第三季度，中国市场PE投资案例再创新高，披露案例达45起，超过了第二季度。

　　逐利的冲动以及市场监管的缺失驱使中国PE只顾野蛮生长，无心探究PE的责任和义务。有关专家认为，粗放型的野蛮生长将使中国PE行业的未来面临更多的挑战和风险。